海力生 × 仟源医药 300254

研判与方案

立场卷 · 海力生一方 · 不宜外发

回答「海力生为什么要跟上市公司合作、道纳站在哪一边」。八项好处（倍数、话语权、渠道、批文、信用、出海、合规保护、体外备选出口），以及道纳如何用体内仟源与体外上市公司资源为海力生办事。

定价底稿 · 谈判随身表 · 不宜外发

立场卷的配套底稿。六个定价锚并排对照、三档谈判倍数（拒绝区／底线／目标／上限）、十四年估值与利润的背离、两条路径的成本收益实算、六条谈判红线。

卷一 · 事实层

回答"这家公司是谁、经历了什么、现在处于什么状况"。十五年生命周期四阶段复盘、15 年财务序列、五笔并购复盘、子公司股权回购义务链条拆解、股权治理、资产负债表体检、四个真实交易锚点的分部估值。

卷二 · 行动层

回答"道纳与这家公司怎么合作、从哪里切入、按什么次序推进"。七维痛点矩阵与道纳可介入边界、三条赛道格局速览、SWOT 交叉战略矩阵、七大解决方案与优先级排序、国际化路线图、落地执行清单。

对外版 · 可直接递交

致仟源医药董事会及经营管理层的正式建议书。以出海增量为主线，给出海湾与独联体三个增量方向、道纳能力矩阵、目标市场适配企业清单（30 家真实企业）、阿联酋与沙特准入路径时间表、首批出海品种建议与三种合作模式。

使用说明。立场卷与定价对照卷只给海力生一方与道纳内部看，不宜交给上市公司；两者配套使用——立场卷解决「为什么合作、怎么用上市公司资源」，定价对照卷解决「谈到钱的时候按什么数字谈」。事实卷与行动卷为内部研判，亦不宜直接对外递交。对外沟通请使用《道纳战略合作建议书》。